Señora Directora:

La rentabilidad es el motor de la capitalización individual, pues entre mayor es la rentabilidad que se logre en el tiempo, mayor serán las pensiones. Ahora, la base de la inversión previsional muchas veces se confunde con las bases de la inversión financiera, pues la inversión previsional busca una seguridad programada en el tiempo, mientras que la financiera optimiza el riesgo y retorno.

La seguridad programada busca invertir a mayor riesgo cuando joven e invertir más conservador en edad de pensión, en cambio la inversión financiera siempre busca una buena rentabilidad en todo momento.

Los actuales multifondos tienen mucho de inversión financiera, pues un trabajador no pensionado en edad de pensión puede estar en el fondo B por ejemplo, y en cambio, los fondos generacionales buscan más una seguridad programada, pues esa misma persona tendrá una asignación del fondo según su edad, y sin la posibilidad de elegir uno de mayor riesgo, lo cual va en la línea correcta en términos previsionales.

Eduardo Jerez Sanhueza