Presentan proyecto de Reforma al Mercado de Capitales que busca facilitar el acceso al pie de la primera vivienda

El Proyecto de Ley de Reforma al Mercado de Capitales contempla la creación del fondo FONAVI por hasta US$2.000 millones y un subsidio estatal del 3% para completar el pie habitacional, sumado a incentivos a la inversión empresarial.

Gobierno presentó el Proyecto de Ley de Reforma al Mercado de Capitales y Financiamiento de la Casa Propia. La propuesta combina mecanismos directos de apoyo al acceso a la vivienda con herramientas orientadas a potenciar el ahorro, fomentar el mercado bursátil y posicionar a Chile como un centro financiero de alcance regional.

Esta iniciativa busca ampliar las alternativas de financiamiento para las familias, emprendedores y empresas, además de modernizar las normativas del sector financiero nacional.

Fondo para la vivienda y estímulo al ahorro

En materia habitacional, el proyecto aborda dos de las principales barreras para acceder a una propiedad: la capacidad de reunir el pie y el costo de los créditos hipotecarios. Para ello, la iniciativa contempla la creación del Fondo Nacional para la Vivienda (FONAVI), un instrumento administrado por BancoEstado que contará con un aporte fiscal de hasta US$2.000 millones, iniciando con un capital de US$500 millones. Este fondo adquirirá operaciones de crédito mediante mecanismos competitivos para operaciones de hasta 6.000 UF destinadas a la primera vivienda.

A la par, la reforma introduce el Ahorro Voluntario para la Vivienda (AVV), un sistema enfocado en la adquisición de viviendas primeras, nuevas o usadas, de hasta 6.000 UF.

Este sistema exige a la persona ahorrar de manera constante durante al menos 30 meses para acumular el 7% del valor del inmueble, momento en el cual el Estado otorgará un aporte complementario del 3% para completar el 10% del pie necesario. Adicionalmente, se eleva de 6 a 8 UTM anuales el tope de la bonificación fiscal asociada al Régimen A del Ahorro Previsional Voluntario (APV).

Capital para empresas de diverso tamaño

El segundo eje del proyecto se enfoca en ampliar las fuentes de capital. Para la emisión de bonos empresariales se simplifican los requerimientos del artículo 104 y se elimina la retención previa del 4% sobre los intereses. Asimismo, se flexibiliza el régimen tributario para la venta de acciones en compañías de menor tamaño.

Por otro lado, se facilitará la reinversión de capital entre fondos mutuos y de inversión públicos sin activar el cobro inmediato del impuesto, siempre que los recursos se mantengan en el sistema para financiar facturas, pymes o capital de riesgo. La iniciativa crea también el “Segmento Junior” en la Bolsa de Comercio, un espacio diseñado para empresas de innovación, proyectos de crecimiento y exploración minera, el cual incluye exigencias proporcionales, acompañamiento de un patrocinador y un crédito tributario equivalente al 35% de la inversión realizada.

Modernización de reglas y alcance regional

El proyecto corrige el mecanismo de registro automático para acelerar la inscripción de acciones y cuotas de fondos en un solo día hábil. También instaura un registro especial de “mini-bonos” para medianas empresas, impulsa la digitalización de procesos para el traspaso de acciones y el endoso electrónico de mutuos hipotecarios, y faculta a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) para aplicar criterios de proporcionalidad según el riesgo de cada administradora.

En relación con la Ley de Fraudes, la reforma mantiene la carga de la prueba en el emisor y la devolución previa, pero simplifica trámites.

Finalmente, el texto exime de IVA a la exportación de servicios de gestión y consultoría prestados a clientes del exterior, elimina el requisito de obtener RUT a inversionistas no residentes que operen en instrumentos específicos y exime del Impuesto de Timbres y Estampillas (ITE) a créditos obtenidos por bancos locales en el extranjero.