Deuda de hogares disminuye pero advierten que también lo hace el ahorro

A simple vista es algo positivo, pero también se rstringe el acceso al crédito, por lo que el consejo es a ser cautos, controlar el gasto y acotar el endeudamiento, porque ayudas y retiros no serán eternos.

De acuerdo al informe de las Cuentas Nacionales que publicó el Banco Central, entre enero y marzo de este año los hogares registraron un stock de deuda (pasivos totales) de 50,1% del PIB, esto es una baja de 0,5 puntos porcentuales frente al cierre de diciembre 2020.

Respecto del endeudamiento del resto de los sectores, las empresas no financieras presentaron un ratio de deuda como porcentaje del PIB de 120,6%, 0,3pp. por sobre lo registrado el periodo anterior, y en línea con el aumento de la valoración de sus pasivos externos, dada la depreciación del peso chileno frente al dólar.

A su vez, el Gobierno general presentó una disminución de su deuda de 2,0pp., hasta 36,2% del PIB, debido a una menor valorización de mercado, asociado al aumento de las tasas de interés de largo plazo.
“Esto hay que analizarlo con cuidado, porque a simple vista puede verse como positivo la disminución de deuda de los hogares en el primer trimestre. Pero hay dos factores importantes: en el número final la caída de la deuda total de los hogares es en relación al PIB, que creció bastante este año. Y por otro lado, destaca la caída en los créditos de consumo, porque las personas tienen menos ingresos o no están percibiendo, por lo que aumenta el riesgo y baja el acceso al endeudamiento”, planteó el director legal de Grupo Defensa, Mario Espinosa.

El otro contrapunto que hace Espinosa se relaciona a la menor capacidad de ahorro de los hogares debido a que se expandió el gasto de la mano de una mayor liquidez producto de ayudas estatales y retiros previsionales.

Respecto a la proyección, el abogado estimó que similar a lo exhibido en el primer trimestre, liquidez debido a retiros no gastados aun y menor acceso al crédito.

Sobre los consejos, Espinosa dijo que pese a los signos de recuperación, éstos son débiles debido a la baja base de comparación, como es el caso del Imacec (+18.1% en mayo), por lo que “la incertidumbre nos seguirá acompañando y hay que saber que las ayudas estatales no serán eternas ni tampoco los fondos previsionales, por lo que el llamado es a ser cautos a la hora de gastar. Y mantener el endeudamiento muy acotado porque no se sabe cómo se comportará la economía este 2021, que si bien vamos a crecer, aun estaremos muy lejos de los niveles prepandemia y muchos trabajos no se podrán recuperar este año”.

Desde Chiledeudas.cl, informaron plantearon que en la región del Biobío, (en línea con el país, el endeudamiento por persona bajó desde los $2 millones a $1,8 millones en el período, a causa del mayor dinamismo de la economía.

Por otra parte, el informe señaló que en los tres primeros meses del año, el resultado del sector siguió reflejando los efectos de las medidas implementadas para enfrentar la emergencia sanitaria por Covid-19”. En ese contexto, expuso que el ingreso disponible neto de liberación de activos previsionales de los hogares aumentó 6,6% respecto del mismo periodo del año anterior.

Lo anterior, se dio en conjunto con una expansión del gasto de consumo de 8,7%, en comparación al primer trimestre de 2020, lo que determinó que la tasa de ahorro de los hogares disminuyera a 7,8% del PIB.
De hecho, a nivel de la región del Biobío, Chiledeudas.cl detalló que la población con una tasa de ahorro adecuada cayó desde el 35% al 30% en el período analizado.